Теория Доу
Вначале хотелось бы немного уделить внимание истории. В 1897 году Чарльз Доу впервые рассчитал два основных рыночных индекса: промышленный - для акций ведущих промышленных компании, и железнодорожный для акций железнодорожных компаний. В знак своего уважения к деятельности Чарльза Доу, члены Ассоциации технических аналитиков преподнесли серебряный кубок фирме "Доу-Джонс и Ко", которую Чарльз Доу и Эдвард Джонс основали в 1882 году. Теория строится на 6 правилах: 1. Все учитывают индексы.Когда рассматриваем курсовую стоимость любой акции (а также других инструментов - фьючерсов, опционов, валютных пар) можно сказать, что в ее цену входит вся информация, известная на данный момент об этой акции. Вновь поступающие данные немедленно распространяются самими участниками рынка, после чего происходит соответствующее изменение спроса и предложения и цены акции. Аналогично рыночные индексы учитывают и отражают все, что влияет на рынок в текущий момент и известно участникам рынка. 2. У рынка 3 тенденции.На рынке можно выделить действие 3-х сил: основная тенденция, вторичные тенденции и малые тенденции. Основная тенденция длится около года или более, она может быть бычьей (восходящей) или медвежьей (нисходящей).
Видео
Теория Доу
Если пики и впадины рынка последовательно возрастают, значит основная тенденция - восходящая. Если же они последовательно убывают, основная тенденция - нисходящая. Вторичные тенденции - это промежуточные, коррекционные движения рынка, противоположные основной тенденции. Они обычно продолжаются один-три месяца, и за это время рынок возвращается на одну-две третьих длины предыдущей основной тенденции подобны ряби на воде.Малая тенденция это движение в рамках вторичных тенденций, которая может быть направлена как в сторону основной тенденции, так и против нее. Движения рынка в рамках одного месяца как раз и состоят из малых тенденций. 3. У основной тенденции 3 фазы. Следуя теории, первая фаза - это период агрессивных покупок хорошо информированных инвесторов, рассчитывающих на восстановление и скорый подъем экономики. В это время большинство участников рынка находятся в состоянии уныния и апатии. Но информированные инвесторы, понимая неизбежность переворота, скупают в этот момент акции. Приход второй фазы характерен ростом корпоративных прибылей и улучшением экономических условий. По мере их улучшения инвесторы начинают пробретать акции. Заключительную фазу можно описать рекордными прибылями корпораций и максимальными экономическими показателями.Широкая публика, успев к этому времени забыть о прошлых потерях, вновь чувствует себя вполне уверенно на рынке и убеждена, что он достигнет небывалых высот. Теперь она скупает все подряд, создавая ажиотажный спрос. Как раз в этот период та самая группа хорошо информированных инвесторов - активных покупателей на начальной стадии подъема -начинает закрывать позиции, ожидая разворота рынка. 4. Все индексы в обязательном порядке должны подтверждать друг друга.Чтобы доказать смену тенденции нужно, чтобы промышленный и транспортный индексы подтвердили друг друга. Оба индекса должны преодолеть уровни своих предыдущих вторичных пиков (или впадин): лишь в этом случае можно говорить об изменении тенденции. 5. Тенденцию подтверждает обьём.Несмотря на то, что теория Доу ориентирована, главным образом, на анализ динамики цен, данные по объему торгов можно привлекать для оценки сомнительных ситуаций.
Если основная тенденция является нисходящей, то объем должен увеличиваться в периоды падений рынка. Если же основная тенденция - восходящая, то он должен увеличиваться в периоды подъемов. 6. Тенденция будет являтся неизменной, вплоть до того,как не получен убедительный сигнал разворота. Восходящая тенденция - это ряд последовательно возрастающих пиков и впадин. О развороте восходящей тенденции можно говорить только тогда, когда хотя бы один пик и одна впадина оказываются ниже предыдущих (обратное верно для разворота нисходящей тенденции). Если на разворот основной тенденции указывают оба индекса - промышленный и
транспортный, вероятность продолжения новой тенденции особенно велика. С другой стороны, чем дольше длится тенденция, тем меньше вероятность ее продолжения. Особо следует отметить, что первоначально теория Доу была направлена на использование общих тенденций рынка акций для оценивания общего состояния экономики и не предназначалась для предсказания курсов акций. Но все последующее развитие теории было направлено исключительно на решение задач прогнозирования.